Quienes plantean que la emisión de dinero no incide sobre la inflación suelen citar el caso de Estados Unidos, que en los últimos años emitió mucho dinero sin generar inflación.
Pero se dieron allí dos fenómenos particulares.
Gran parte del dinero emitido fue utilizado para recomponer la liquidez de los bancos, de tal modo que los medios de pago aumentaron mucho menos que la Base Monetaria.
Y se produjo lo que se denomina “trampa de liquidez”, una situación especial que aumenta la demanda de dinero al ritmo en que aumenta su oferta.
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